建材行业：上半年建材行业全体业绩下滑，仅玻纤行业表示优异。各类玻璃纤维电子纱、电子布价钱自客岁以来持续上涨。瞻望四时度，AI基建无望带动电子布需求持续提拔，玻纤行业盈利无望持续增加，维持建材行业“保举”评级。水泥行业：我们沉点研究的12家水泥上市公司正在2026年上半年实现营收1483。55亿元，同比下滑13。39%，实现归母净利-6。42亿元，同比下滑117。08%。2026年上半年，水泥行业总体呈现出“需求深跌、供给失控、价钱探底、效益转亏”的全景特征，行业全体运转至十七年来最严峻阶段。供需严沉失衡叠加二季度煤价反弹，水泥价钱持续走低，P。O42。5散拆均价334元/吨，同比大跌14%，行业陷入“量价齐跌”困局。正在产能操纵率不脚50%、国内市场需求持续走弱的布景下，出口已成为浩繁水泥企业消化库存、拓宽成长空间的主要渠道，无望对我国水泥企业带来的盈利能力的改善，关心水泥龙头华新水泥（600801。SH）、上峰水泥（000672。SZ）。玻璃行业：从玻璃行业上市公司的全体环境来看，2026年上半年行业业绩呈下滑趋向，我们沉点研究的12家玻璃上市公司共实现停业收入535。61亿元，同比下滑5。76%；实现归母净利14。57亿元，同比下滑73。08%。（1）浮法玻璃：2026年上半年，平板玻璃行业需求持续疲软，价钱全体呈下行走势。瞻望2026年第四时度，需求端仍未看到较着改善预期，短期供需矛盾难以缓解，中持久来看，当前玻璃行业处于库存高企价钱低位运转的建底阶段，关心供给侧的积极变化，关心行业龙头旗滨集团（601636。SH）；（2）光伏玻璃：2026年上半年光伏玻璃全体供给过剩、需求偏弱、库存高企的深度调整周期，全行业持续吃亏，市场全程环绕产能出清取下逛备货博弈运转。连系下半年供需预测表取价钱趋向预测来看，跟着行业协同减产逐渐落地，光伏玻璃供需款式将送来阶段性修复，市场价钱估计震动上行。个股方面关心行业龙头福莱特（601865。SH）。玻纤行业：2026年上半年，我们沉点研究的8家玻纤上市公司共实现停业收入380。68亿元，同比增加22。39%；实现归母净利合计54。33亿元，同比增加65。07%。受全球AI算力根本设备投资市场需求持续拉动影响，各类玻璃纤维电子纱、电子布价钱自客岁以来持续上涨。跟着玻纤复合材料的使用范畴的不竭拓宽，玻纤需求无望持续增加，个股关心中国巨石（600176。SH）、中材科技（002080。SZ）、宏和科技（603256。SH）、国际复材（301526。SZ）、菲利华（300395。SZ）。消费建材行业：从我们的4家防水行业上市公司环境来看，2026年上半年共实现停业收入315。65亿元，同比增加0。22%；实现归母净利20。67亿元，同比下滑19。46%。从管材行业上市公司的环境来看，我们的6家管材行业上市公司2026年上半年共完成停业收入81。95亿元，同比增加0。80%；实现归母净利5。48亿元，同比增加393。82%。从我们的7家其他次要消费建材上市公司的环境来看，2026年上半年共完成停业收入179。15亿元，收入同比下滑3。16%；实现归母净利3。09亿元，同比下滑49。39%。当前，房地产行业仍面对市场决心恢复不及预期等挑和。下半年将进入政策落地施行的环节阶段，政策效能可否无效，将正在很大程度上决定房地产范畴水泥需求的改善节拍取力度。关心！北新建材（000786。SZ）、三棵树（603737。SH）、东方雨虹（002271。SZ）。风险提醒：宏不雅呈现晦气变化；所援用数据来历发布错误数据；基建项目扶植进度不及预期；市场需求不及预期；沉点关心公司业绩不达预期；房地产宽松政策不及预期。